一、宏觀經(jīng)濟(jì)
1、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng):在湖南調(diào)研并主持召開(kāi)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展座談會(huì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的根基所在。隨著國(guó)內(nèi)外形勢(shì)發(fā)生復(fù)雜深刻變化,我國(guó)制造業(yè)發(fā)展面臨一個(gè)重要關(guān)口,我們堅(jiān)守制造業(yè)的決心不能動(dòng)搖,做強(qiáng)制造業(yè)的力度必須加大。要緊緊圍繞制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展,加強(qiáng)戰(zhàn)略統(tǒng)籌謀劃,推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng),推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)改造升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展,加快中國(guó)制造向中國(guó)創(chuàng)造、中國(guó)產(chǎn)品向中國(guó)品牌轉(zhuǎn)變。
2、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議:確定國(guó)務(wù)院2023年重點(diǎn)工作分工。要深入調(diào)查研究,及時(shí)根據(jù)基層情況和反映優(yōu)化完善政策。要加強(qiáng)督促檢查,推動(dòng)重點(diǎn)工作落地見(jiàn)效。延續(xù)和優(yōu)化實(shí)施部分階段性稅費(fèi)優(yōu)惠政策,包括將符合條件行業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例由75%提高至100%的政策等。預(yù)計(jì)每年減負(fù)規(guī)模達(dá)4800多億元。
3、統(tǒng)計(jì)局:1-2月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8872.1億元,同比下降22.9%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.30萬(wàn)億元,同比下降1.3%;2月末,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.8%,同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
二、金融市場(chǎng)
1、發(fā)改委:研究支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場(chǎng)景的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。優(yōu)先支持百貨商場(chǎng)、購(gòu)物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目,保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。
2、銀保監(jiān)會(huì):信托公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格把握信托業(yè)務(wù)邊界,不得以管理契約型私募基金形式開(kāi)展資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù),不得以信托業(yè)務(wù)形式開(kāi)展為融資方服務(wù)的私募投行業(yè)務(wù),不得以任何形式開(kāi)展通道業(yè)務(wù)和資金池業(yè)務(wù),不得以任何形式承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或承諾最低收益,堅(jiān)決壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)。
3、國(guó)金證券:截至3月25日,市場(chǎng)共發(fā)行27只基礎(chǔ)設(shè)施REITs,累計(jì)募集金額908.9億元,涉及倉(cāng)儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園建設(shè)、清潔能源、保障房建設(shè)、高速公路等領(lǐng)域??傮w來(lái)看,近三年公募REITs支持政策主要有以下三個(gè)維度,(1)通過(guò)增設(shè)相關(guān)稅收優(yōu)惠政策,鼓勵(lì)項(xiàng)目發(fā)行;(2)拓寬項(xiàng)目行業(yè),從傳統(tǒng)基建向新基建項(xiàng)目傳導(dǎo),探索建立多層次基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng);(3)完善項(xiàng)目申報(bào)、發(fā)行相關(guān)條款并增加立法。《通知》從供給端進(jìn)一步擴(kuò)充了公募REITs的基礎(chǔ)資產(chǎn)類別,未來(lái)有望緩解公募REITs市場(chǎng)供不應(yīng)求的失衡狀態(tài),為國(guó)內(nèi)公募REITs市場(chǎng)發(fā)展注入新的動(dòng)能和活力,進(jìn)一步豐富投資機(jī)構(gòu)的配置品種。
4、上證報(bào):3月將有1435億元的銀行二級(jí)資本債發(fā)行,大幅超2022年同期的686.5億元和2021年的390.6億元,或創(chuàng)歷史同期新高。分析人士認(rèn)為,這背后是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的信貸需求增加,以及當(dāng)前正處于發(fā)行利率合意的時(shí)點(diǎn)。
三、地產(chǎn)聚焦
1、中房協(xié)會(huì)長(zhǎng)馮?。喝ツ暌詠?lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整,既有經(jīng)濟(jì)增速調(diào)整、疫情的影響,也有房地產(chǎn)長(zhǎng)期積累的深層次矛盾的作用。近期,一系列穩(wěn)樓市政策推出,使房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)下行的趨勢(shì)已經(jīng)得到扭轉(zhuǎn)。但房地產(chǎn)發(fā)展深層次的矛盾還沒(méi)有完全解決。
2、財(cái)政部原部長(zhǎng)樓繼偉:房地產(chǎn)稅是最適合作為地方稅的稅種,在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)后應(yīng)盡快開(kāi)展試點(diǎn)。除了房地產(chǎn)稅適時(shí)啟動(dòng)試點(diǎn)外,還可以將部分品目消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移,相應(yīng)地由中央稅改為地方稅。企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅可以繼續(xù)作為中央地方共享稅種。
3、中證報(bào):近期,多家上市房企發(fā)布融資方案,不少房企單筆融資額度較高,融資利率則整體比較低。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),2023年房企融資將明顯恢復(fù)?!叭Ъ敝С址科笕谫Y的措施將會(huì)進(jìn)一步落實(shí),房企也將積極利用政策支持工具如信貸、債券、股權(quán)及其他工具進(jìn)行融資,補(bǔ)充資金流動(dòng)性。
四、政府債務(wù)
Wind:2023年2月,地方政府債券發(fā)行規(guī)模為5761.38億元,較上月縮減673.56億元;當(dāng)月凈融資額為5250.24億元,較上月減少1149.89億元。分類來(lái)看,地方政府一般債發(fā)行規(guī)模為1919.01億元,環(huán)比增長(zhǎng)470.42億元,占當(dāng)月地方政府債發(fā)行總額的33.31%;地方政府專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模為3842.37億元,環(huán)比減少1143.97億元,占當(dāng)月地方政府債發(fā)行總額的66.69%。
五、研報(bào)精粹
華泰證券研究稱:我國(guó)購(gòu)物中心等存量規(guī)模較大,為公募REITs發(fā)行和擴(kuò)募提供了發(fā)展空間,其特質(zhì)也與公募REITs有較高的適配性。區(qū)域分布方面,新開(kāi)購(gòu)物中心集中于東南地區(qū)和高能級(jí)城市,區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著;體量方面,以5-15萬(wàn)㎡中大型體量為主,較滿足REITs申報(bào)的估值要求;經(jīng)營(yíng)方面,過(guò)去幾年雖受疫情影響空置率上升,但預(yù)計(jì)隨著消費(fèi)復(fù)蘇,有望推動(dòng)經(jīng)營(yíng)改善、現(xiàn)金流回暖;資產(chǎn)估值方面,資本化率基本在4%以上,能夠提供穩(wěn)定租金回報(bào)和較為可觀的資產(chǎn)增值空間;合規(guī)性方面,項(xiàng)目權(quán)屬大多清晰、土地使用合規(guī);整體來(lái)看,消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施與REITs有很高的適配性。